Tramontana, Maestral ali Bonaca
Načrtujete sanjsko potovanje? Razmišljate o nakupu nepremičnine? Želite poskrbeti za vaše finance po upokojitvi? Naredite prvi korak k uresničitvi vaših želja. Izberite varčevalni paket, ki vam najbolj ustreza, in poskrbite za svoje želje še danes.
Mi poznamo pot
OTP Skladi smo družba za upravljanje investicijskih skladov s sedežem na Obali. Smo ena prvih družb za upravljanje v Sloveniji. Z dnem 20. 5. 2026 smo postali del mednarodne Skupine OTP. Po zaključenem postopku pridobitve vseh potrebnih regulatornih in konkurenčnih dovoljenj sta OTP banka d.d., Slovenija, in OTP Fund Management Ltd., Madžarska, pridobili lastništvo v družbi, ki odslej posluje pod imenom OTP Skladi d.o.o.
Družba deluje več kot
30 let
Upravljavci naložb imajo povprečno več kot
20 let izkušenj
Povprečna doba vlaganja znaša več kot
15 let
Strokovni članki in novice
Obvestilo o spremembah v lastniški sestavi in spremembi imena družbe
21.05.2026
Dne 20.5.2026 se je zaključil postopek prenosa lastništva družbe OTP Skladi d.o.o.
April 2026 na finančnih trgih
15.05.2026
Kljub zaprti Hormuški ožini, še vedno odprtem konfliktu med ZDA in Iranom, in ceno nafte nad 100 USD za sodček, so se globalni delniški trgi po marčevskem prodajnem valu aprila ponovno okrepili. Novice iz tabora predsednika Trumpa so si pogosto nasprotujoče: enkrat naznani skorajšnje premirje, že naslednji dan sledijo grožnje z novimi bombnimi napadi. V enem primeru je šel celo tako daleč, da je napovedal izbris civilizacije, ko je Iran zavrnil sprejetje pogojev ZDA za konec spopada.
Let me entertain you
17.04.2026
Situacija na delniških trgih se je vsega nekaj dneh popolnoma spremenila. Iz negotovosti, ki je vlagatelje prežemala, ko so preko Hormuške ožine letele rakete in droni, cene goriva pa divjale v nebo, do popolne evforije in povratka indeksov nazaj na rekordne ravni par dni zatem, ko so ZDA razglasile začasno prekinitev napadov na Iran.
Marec 2026 na trgih
15.04.2026
Marca je prišlo do močne borzne korekcije, ko so Združene države Amerike in Izrael na zadnji dan februarja sprožile napad na Iran z bombardiranjem vojaške infrastrukture in drugih ciljev. V odgovor je Iran poslal drone nad ameriške baze v okoliških državah Zaliva in druge cilje ter zaprla ozki Hormuški preliv med Perzijskim in Omanskim zalivom.
Socialne platforme kot tobak?
27.03.2026
Delniški trgi počasi a vztrajno drsijo. Dnevno dogajanje je sicer močno pod vtisom tvitanja predsednika ZDA. Posledice tega početja se poznajo na kapitalskih trgih, preko cen energentov pa se počasi prelivajo tudi v realno gospodarstvo.
Februar 2026 na trgih
24.03.2026
Globalni trgi so februarja beležili mešane donosnosti. Evropski indeksi so pridobili, medtem ko so se ameriški indeksi borili s težavami.
Vojna ne odloča o tem kdo ima prav, temveč le o tem kdo bo ostal
06.03.2026
Najbrž ni potreba posebej poudarjati katero dogajanje je krojilo teden na kapitalskih trgih. Sod smodnika na Bližnjem Vzhodu se je naposled vžgal, pravzaprav ne moremo niti trditi da nepričakovano, ker so se vsi trije glavni akterji že dlje časa trudili, da bi do tega prišlo.
Januar 2026 na finančnih trgih
17.02.2026
Globalni delniški indeksi so januarja rasli, pri čemer so trgi v razvoju presegli uspešnost razvitih trgov, kar je tudi posledica šibkega ameriškega dolarja. Bil je mesec povečanih geopolitičnih tveganj, zlato je zaradi tega beležilo rast, kljub močnemu prodajnemu pritisku ob koncu meseca.
Parabole
05.02.2026
Za nami sta dva tedna povečane volatilnosti na kapitalskih trgih. Začetek leta je postregel s parabolično rastjo nekaterih ožjih segmentov trga in ta rast se je sedaj nenadoma ustavila.
December 2025 na finančnih trgih
23.01.2026
Čeprav so globalni trgi leta v letu 2025 v splošnem rasli, so azijski in predvsem evropski trgi močno presegli ameriške. Kljub dejstvu, da so ameriški indeksi dosegli zgodovinske vrhove ob koncu leta, je več dejavnikov privedlo do prekinitve ameriške prevlade, zlasti šibkejši ameriški dolar, deloma pa tudi privlačne vrednosti zunaj ZDA in rotacija nekaterih vlagateljev stran od ameriških tehnoloških delnic.
Thank you for your attention to this matter
23.01.2026
Takega začetka leta si najbrž nihče ni predstavljal. Geopolitična situacija postaja popolnoma nepredvidljiva, delniški trgi so v prvih dveh še beležili močno rast, ki pa v zadnjih dneh popušča pod težo zmešnjave v političnih relacijah med dosedanjimi partnerji v okviru zahodnega zavezništva.
Leto pričakovanj in odstopanj
19.12.2025
Z vidika donosnosti lahko iztekajoče se leto ocenimo kot zelo dobro in je preseglo naša pričakovanja. Celoviti podatki o donosnosti naših skladov in dokumenti, namenjeni vlagateljem, so sicer dostopni na naši spletni strani. Preglejmo v nadaljevanju, kateri so bili dejavniki tega dogajanja.
November 2025 na finančnih trgih
16.12.2025
November 2025 je zaznamovala povišana volatilnost, saj so se delniški trgi spopadali z rekordno dolgo, 43 dni trajajočo, prekinitvijo delovanja ameriške vladne administracije. Prav tako so se spreminjala pričakovanja glede ukrepanja Federal Reserve (FED).
ChatGPT praznuje tretji rojstni dan
27.11.2025
Novembra se je borzna evforija malce upočasnila. Vlagatelji so si očitno vzeli nekaj časa za premislek. Lokalni vrh je bil dosežen zadnje dni oktobra, indeksi so nato v naslednjih tednih zdrsnili za približno 5% in so sedaj v fazi konsolidacije.
Oktober 2025 na finančnih trgih
18.11.2025
Oktober je bil na delniških trgih večinoma pozitiven, čeprav ga je zasenčila začasna ustavitev financiranja in posledično delovanja ameriške zvezne vlade, ki se je začela 1. oktobra. Zapora je trajala ves mesec in se nadaljevala v november
This is it!
30.10.2025
Ameriške borze so že pred oktobrskim sestankom centralne banke dnevno dosegale nove rekorde v pričakovanju znižanja obrestnih mer. Znižanje samo torej ni bilo presenečenje, novost je morda napoved prenehanja krčenja bilančne vsote centralne banke (quantitative tightening), ki se bo končalo 1. decembra.
September 2025 na finančnih trgih
21.10.2025
Delniški trgi v ZDA so septembra zrasli kljub šibkim podatkom o zaposlovanju in bližajoči se zaustavitvi nenujnega financiranja vladnih služb (government shutdown). Po negativnih popravkih podatkov o neagrarnih delovnih mestih junija in julija, ki so znašali osupljivih 250.000 delovnih mest, je bilo novo-ustvarjenih delovnih mest v avgustu le 22.000, kar je bistveno manj od pričakovanih 75.000. Ker je ameriška administracija dejansko zašla v začasno prenehanje delovanja v začetku oktobra, za septembrske p...
AI revolucija ali bubble trouble?
24.09.2025
17. september je minil v znamenju zasedanja Odbora guvernerjev Federal Reserve. Odločitev je bila pričakovana, znižanje ključne obrestne mere v ZDA za 0,25 odstotne točke.
Akcija brez vstopnih stroškov
12.09.2025
Akcija brez vstopnih stroškov velja za redna mesečna vplačila v času od 15.9. do 15.11.2025.
Avgust 2025 na finančnih trgih
12.09.2025
Ameriškim delnicam je 1. avgusta spodrsnilo zaradi slabih podatkov o zaposlenosti v ZDA. Ne le, da so bili podatki o novo-ustvarjenih delovnih mestih v ne-agrarnih dejavnosti nižji od pričakovanj, temveč so bili podatki za maj in junij prav tako močno revidirani navzdol za več kot 250.000 delovnih mest v primerjavi z začetnim poročilom.
Počitniško zatišje se bliža koncu
05.09.2025
Avgusta se je rast na kapitalskih trgih umirila. Deloma je to posledica poletja in nižje trgovalne aktivnosti, deloma pa tudi visoke rasti v zadnjih štirih mesecih, ki zahteva določen premislek, kako naprej. Seveda se čaka tudi jesenske poteze centralnih bank.
Julij 2025 na finančnih trgih
14.08.2025
Globalni delniški trgi so julija večinoma rasli zaradi postopnega razčiščevanja nejasnosti glede ameriških uvoznih tarif. Delnice trgov v razvoju so presegle rast delnic na razvitih trgih. Poleg napredka pri trgovinskih pogajanjih je bila rast delniških trgov podprta tudi z objavami rezultatov poslovanja v drugem kvartalu in seveda tudi navdušenjem nad pričakovanim razvojem na področju umetne inteligence.
Temperatura znova raste
07.08.2025
Glavni delniški trgi v zadnjih dveh tednih bolj ali manj iščejo smer. Čuti se, da se je strma majska in junijska rast izgubila malce zagona. Čedalje bolj se oža krog delnic, ki so še sposobne napredovanja.
Junij 2025 na finančnih trgih
21.07.2025
Gibanje globalnih delniških indeksov je bilo junija mešano, pri čemer so evropski indeksi rahlo upadli, ameriški in azijski indeksi pa so pridobili nekaj vrednosti. Novice o tarifah so odmevale na naslovnicah, vendar so bili trgi manj volatilni kot mesec ali dva prej, saj se pričakujejo dodatne zamude pri implementaciji, spremembe in tudi morebitne odpovedi. Najnovejša novica je bila, da bo Trump preprosto poslal pisma različnim državam, v katerih bo navedel, kakšne višine tarif bodo deležne. Države se me...
Zmagovalci in poraženci tarif
18.07.2025
Delniški trgi se v zadnjih tednih postopoma prebijajo skozi predhodne februarske rekorde, ki so bili doseženi pred obsežno najavo carinskih tarif v ZDA. Zdi se, da se je strah pred tarifami popolnoma polegel kljub dejstvu, da le-te postopoma postajajo dejstvo.
Pričakovanja
26.06.2025
Kljub širitvi konfliktne situacije na Bližnjem Vzhodu se globalni kapitalski trgi izjemno dobro držijo. Neobčutljivost delniških indeksov na dogodke, ki predstavljajo geopolitično tveganje, je že skoraj popolna. Tudi ameriški borzni indeksi so naposled tik pred tem, da ponovno zavzamejo februarja dosežene rekordne vrednosti. Debata o tarifah je popolnoma pozabljena klub dejstvu, da se rok za dogovor bliža.
Maj 2025 na finančnih trgih
11.06.2025
Globalni delniški indeksi so maja zrasli, saj so skrbi glede efekta uvedbe tarif malce popustile. ZDA in Kitajska sta se namreč dogovorili o 90-dnevnem zamiku uvedbe carinskih tarif na večino blaga. Kljub temu debata o tarifah še vedno predstavlja vir volatilnosti na trgu, saj je Trump zagrozil s 50-odstotnimi tarifami na EU, ki bi začele veljati 1. junija. Že dan pozneje je nato te tarife ponovno zamaknil na julij.
Pozitivne vibracije
21.05.2025
Tako kot so nenadoma zapihali, so se vetrovi trgovinske vojne tudi nenadoma polegli. Aprilska panika je pozabljena in je v prvi polovici maja prepustila prostor močnemu borznemu optimizmu.
April 2025 na finančnih trgih
12.05.2025
April se je začel s Trumpovo predstavitvijo načrta uvoznih tarif, poimenovanega »Dan osvoboditve«. Nihče ni pričakoval nič dobrega, a le malokdo si je lahko predstavljal, da bo Trump enostransko požgal svetovne trgovinske odnose. Tarife so bile večje in širše zasnovane, kot je bilo pričakovano, in sicer 10-odstotna tarifna stopnja za ves uvoz v ZDA in dodatne, višje »recipročne« tarife za države, s katerimi imajo ZDA visok trgovinski primanjkljaj.
Je vihar mimo?
07.05.2025
Burno dogajanje na kapitalskih trgih se počasi vrača v bolj umirjen tempo. So skrbi odpravljene ali gre le za začasno zatišje?
Zgodba dveh obrazov
16.04.2025
Tole ste najbrž že nekje prebrali: »It was the best of times, it was the worst of times, it was the age of wisdom, it was the age of foolishness, it was the epoch of belief, it was the epoch of incredulity, it was the season of Light, it was the season of Darkness, it was the spring of hope, it was the winter of despair, we had everything before us, we had nothing before us, we were all going direct to Heaven, we were all going direct the other way—in short, the period was so far like the present period,
Marec 2025 na finančnih trgih
14.04.2025
Novice o tarifah so marca na dnevni ravni pretresale trge. Trgovinska vojna se je pospešila, ko so Trumpovi 25-odstotni uvozni davki na kanadsko, mehiško in kitajsko blago stopili v veljavo po enomesečnem odlogu.
Prerazporejanje bogastva
04.04.2025
Razglasitev splošnih carinskih stopenj za uvoz izdelkov v ZDA je sprožila močno reakcijo globalnih kapitalskih trgov. Večina pomembnejših borznih indeksov, vključno z ameriškimi ,je v četrtek izgubila med 3% in 5%.
Barbarski relikt preko 3000 USD za unčo
21.03.2025
Dominantna naložbena usmeritev med globalnimi institucionalnimi upravitelji premoženja v zadnjem desetletju je pasivno investiranje. Velikanski globalni upravljavci kapitala (pokojninski skladi, državni skladi, zavarovalniški skladi, investicijski skladi) so pogosto vezani na posnemanje globalnih borznih indeksov.
Februar 2025 na finančnih trgih
17.03.2025
Februarja se je borzno dogajanje odvilo podobno kot januarja, saj so donosi evropskih trgov ponovno presegli ameriške. Ameriški predsednik Trump skoraj vsak dan grozi s carinami različnim državam, nato pa jih podpiše in kmalu zatem spet prekliče, ko se druge države odzovejo s protiukrepi. To povzroča stalno negotovost, ki vnaša pritisk na trge.
Komplementarni par: rdeča in zelena
07.03.2025
Tedni na delniških trgih minevajo v znamenju povečane volatilnosti. To je bilo tudi eno naših temeljnih pričakovanj po januarskem nastopu nove ameriške administracije.
Red hair, bold and rare
21.02.2025
Začetek leta na borzah mineva v znamenju dogajanja, ki bi ga lahko opisali kot nasprotje tistemu, kar je bilo med investicijsko javnostjo pričakovano decembra 2024. Po triumfalni zmagi Donalda Trumpa na ameriških predsedniških volitvah se je večina vlagateljev sprijaznila z usodo, da so očitno ZDA najbolj smiselna investicijska regija oz. trg.
Januar 2025 na finančnih trgih
17.02.2025
Donosi evropskih trgov so januarja močno presegli ameriške ob dejstvu, da je novi predsednik Donald Trump najbližjim zaveznikom ZDA zagrozil s carinami, kitajski DeepSeek pa je pretresel delnice, povezane z umetno inteligenco.
Efekt DeepSeek
07.02.2025
Januarsko dogajanje na delniških trgih je šlo v dve smeri. Ena je skokovita rast delnic na Ljubljanski borzi, druga pa pretres v ameriškem tehnološkem sektorju, ki ga je povzročilo razkritje konkurenčnega modela umetne inteligence DeepSeek.
Domača srebrnina
24.01.2025
Skoraj vsi smo seznanjeni, da so ameriške tehnološke delnice veliki zmagovalec preteklega leta. Indeks Nasdaq, ki jih najbolje predstavlja, je lani pridobil skoraj 29% vrednosti.
2024: leto izrazitih odstopanj
16.01.2025
Leto 2024 je bilo na globalnih delniških trgih ponovno zelo uspešno, čeprav je bila uspešnost indeksov v veliki meri skoncentrirana v majhnem številu delnic z visokimi utežmi. V mislih imam delnice, ki se ukvarjajo predvsem s področjem umetne inteligence, predvsem na Nvidio in še nekatere druge.
FED znižuje, trg dviguje
27.12.2024
Zadnje dejanje iztekajočega se leta je potegnila tudi ameriška centralna banka Federal Reserve. Decembrsko znižanje obrestne mere za 0,25 odstotne točke je bilo pričakovano, dolžniške trge je očitno bolj presenetila napoved za prihodnje leto.
November 2024 na finančnih trgih
16.12.2024
Novembra je donosnost ameriških delnic po zmagi Donalda Trumpa na predsedniških volitvah presegle donos drugih trgov. Ti so bili pod pritiskom zaradi povišanja trgovinskih dajatev, s čimer grozi novoizvoljeni predsednik ZDA, predvsem proti glavnim trgovinskim partnerjem Mehiki in Kanadi, kar je povzročilo obsodbe in opozorila njunih voditeljev.
Odsev leta
13.12.2024
Po krajšem pospešku, ki so ga predvsem ameriški borzni indeksi doživeli takoj po novembrskih predsedniških volitvah, se rast umirja. Borzni indeksi v ZDA v zadnjih dveh tednih ne beležijo večjih premikov. Sicer pa lahko v grobem iztekajoče se leto ocenimo kot nadpovprečno donosno.
Oktober 2024 na finančnih trgih
15.11.2024
Delniški indeksi razvitih trgov so mesec oktober večinoma zaključili v rdečem območju. Pravzaprav je bil pretežni del meseca pozitiven, padec pa se je nato zgodil zadnji dan, ki je bil v Sloveniji tudi praznik. Finančne in komunikacijske storitve sta bila najmočnejša sektorja, nepremičnine, surovine in zdravstvo pa najšibkejši.
Remember, remember the fifth of November
08.11.2024
Zdaj je že jasno, v Belo hišo se vrača Donald Trump. Največji strah, da bo rezultat tesen in bo izzval konfliktno, dolgotrajno preštevanje glasov, je mimo. Zmaga je presenetljivo visoka, hitra in čista.
Fiskalne in monetarne dileme
30.10.2024
Oktober se poslavlja in delniški trgi ga zaključujejo pretežno v zelenih številkah. Donosi sicer niso visoki, večinoma okrog 2%. Več potencialno razburljivega dogajanja nas čaka v naslednjem tednu.
September 2024 na finančnih trgih
15.10.2024
Svetovni delniški trgi so bili septembra in v tretjem četrtletju leta v glavnem pozitivni. Za razliko od prejšnjih četrtletij je sektor informacijske tehnologije zaostajal za drugimi sektorji, saj se je navdušenje nad umetno inteligenco nekoliko ohladilo po poročilih o dobičkih podjetij, kot so Alphabet, Microsoft in Nvidia.
Upor obveznic
11.10.2024
V našem predhodnem članku smo se vrteli okoli zadnje poteze ameriške centralne banke Federal Reserve, ki je 18. septembra znižala ključno obrestno mero za 0,5 odstotne točke. Delniški indeks S&P500 je od takrat pridobil cca 2,7% vrednosti.
Iskanje nevtralne cone
27.09.2024
Najbolj pričakovani letošnji sestanek guvernerjev ameriške centralne banke Federal Reserve je za nami. 18. septembra je po zaključku zasedanja guverner Jerome Powell javnost seznanil z odločitvijo.
Trdovratna inflacija denarju ne dovoli spati
25.09.2024
Evropska centralna banka (ECB) je od julija 2022 močno zviševala obrestno mero, da bi se spopadla z naraščajočo inflacijo, ki je sledila ponovnemu zagonu svetovnega gospodarstva po pandemiji COVID. Do septembra 2023 je obrestno mero dvignila na 4,50% letno, vključno z dvema zaporednima dvigoma za 0,75 odstotne točke konec leta 2022. Ta agresivna poteza je bila posledica rekordne inflacije, ki je dosegla vrh pri 10,7% na letni ravni. Na srečo se je kmalu zatem inflacijska krivulja obrnila navzdol.
Manjka le še par dni
13.09.2024
Borzni indeksi se trudijo ponovno osvojiti vrhove, predhodno že dosežene sredi julija. Ameriški S&P500 je temu cilji že zelo blizu, manjka morda le še dober odstotek, Nasdaq pa mora nadoknaditi še približno 5 odstotkov izgubljene vrednosti.
Avgust 2024 na finančnih trgih
09.09.2024
Avgust se je na borzah začel z manjšo korekcijo, a so delniški trgi nato do konca meseca večinoma uspeli nadoknaditi izgubljeno. Razlog za preplah so bili podatki o trgu dela, ki kažejo na postopno ohlajanje gospodarske aktivnosti.
Zrno na zrno
16.08.2024
Če gre slediti naslovom finančnih medijev in twitter računov, se je v prvih dneh avgusta na borzah odvijala prava drama. Za tiste z nekoliko daljšo borzno kilometrino pa dogajanje pravzaprav le kaplja v oceanu vsega, kar nam borze lahko ponudijo.
Julij 2024 na finančnih trgih
14.08.2024
Svetovni delniški trgi so julij v splošnem zaključili v zelenih številkah, pri čemer so razviti trgi presegli trge v razvoju. Sektor informacijske tehnologije je konec meseca zabeležil zdrs z upadi nekaterih podjetij z veliko tržno kapitalizacijo, ki so v zadnjih letih poganjala predvsem ameriške borze. Objava četrtletnih rezultatov Alphabeta (Google) in Microsofta je sprožila pomisleke, ali se bo obseg naložb v umetno inteligenco ujemal z donosi v bližnji prihodnosti.
Test inteligence
02.08.2024
Zaključil se je mesec julij, ki je bil glede na preostanek prve polovice leta kar poseben. Prišlo je namreč do prvega resnega preizkusa vzdržljivosti visokoletečih delnic iz sektorja ameriške informacijske tehnologije. Zaenkrat je prvi napad odbit, a zdi se, da preizkušenj za sektor še ni konec.
Junij 2024 na finančnih trgih
19.07.2024
Globalni delniški trgi so mesec junij beležili močno mešane donose in s tem drugo četrtletje zaključili v precej različnem tonu. Sektorja informacijske tehnologije in komunikacijskih storitev hitro rasteta, na drugi strani pa so izgube beležili sektorji surovin, energetike in javne oskrbe. Junijski rezultat evropskih volitev, posebej dogajanje v Franciji, je povzročilo zaostajanje evropskih delnic za donosi ameriških.
Povej, kaj bereš
12.07.2024
Prva polovica julija posebej zanimivega dogajanja na borzah ni prinesla. V ospredju zanimanja vlagateljev ostajajo ameriške tehnološke delnice, zdi pa se, da fokus ni več ekskluzivno orientiran na Nvidio, temveč kapital v zadnjih tednih rotira med vsemi šestimi znanimi imeni (Apple, Amazon, Meta, Google, Microsoft in Nvidia). Vse ostalo bolj ali manj caplja v ozadju.
Prva polovica leta
28.06.2024
Dogajanja, ki bi v zadnjih dveh tednih pomembneje poseglo na delniške trge, ni bilo. Bliža se poletje in s tem čas razmišljanj o dopustih, zato si morda le na kratko osvežimo razvoj dogodkov v prvi polovici letošnjega leta in ocenimo trenutno stanje.
Maj 2024 na finančnih trgih
19.06.2024
Globalni delniški trgi so maj zaključili s pozitivnimi donosi, pri čemer so razviti trgi bili boljši kot trgi v razvoju. Vlagatelji pričakujejo znižanje obrestnih mer, čeprav v ZDA nekoliko kasneje kot v nekaterih drugih regijah, npr. evroobmočje.
Koncentracija rasti
13.06.2024
Kar nekaj pomembnih odločitev, ki bi lahko vplivale na borzno dogajanje, se je zvrstilo v zadnjih dneh. Tresla se je gora, rodila se je miš, bi lahko rekli. Še dobro, da se vlagatelji trenutno bolj ukvarjajo s čaščenjem umetne inteligence, a o tem nekaj več v nadaljevanju.
Čakajoč Godota
24.05.2024
Zadnja dva tedna sta na delniških trgih minila prevladujoče pozitivno. Povprečni promet sicer upada, oža pa se tudi krog delnic, ki rastejo proti tistim, ki ne rastejo. V zadnjih dneh je praktično vse breme napredovanja indeksov položeno v Nvidio.
April 2024 na finančnih trgih
15.05.2024
Aprilski podatki kažejo, da je inflacija v ZDA vztrajno previsoka, kar je ohladilo upanje za prvi junijski rez obrestnih mer. Indeks potrošniških cen (CPI) je marca na mesečni ravni zrasel za 0,4%, inflacija na letni ravni pa se je iz februarskih 3,2% povzpela na 3,5%. Jedrna inflacija ostaja nespremenjena pri 3,8%. Izdatki za osebno potrošnjo (PCE), katere ameriška centralna banka Federal Reserve najtesneje spremlja, ko gre za vprašanje presojanja inflacije, so se marca prav tako povzpeli in sicer na 2,7
Adrenalinski šport
10.05.2024
Mesec april je na večini razvitih borz minil v blago rdečih številkah. Pomembnejši borzni indeksi so mesec zaključili s 3% do 5% minusom. Sentiment vlagateljev obremenjujejo predvsem neznanke glede nadaljnjega odziva centralnih bank, saj so borzni udeleženci očitno drugače interpretirali letošnje namere monetarnih oblasti.
Valovi
19.04.2024
Rast na delniških trgih se po dobrem prvem četrtletju v zadnjih tednih umirja. Vse bolj se zdi, da centralne banke ne bodo posegle v monetarno politiko z večjim številom rezov obrestne mere. Napenjanje mišic na Bližnjem vzhodu tudi ne prispeva ravno k optimizmu vlagateljev.
Marec 2024 na finančnih trgih
16.04.2024
Globalni delniški trgi so mesec marec v splošnem zaključili s pozitivnimi donosi. Težavo imata le še kitajski lokalni trg in trg v Hong Kongu. Ameriške delnice so rasle predvsem pod vplivom pričakovanj o znižanju obrestne mere. Kaže pa, da bo tempo zniževanja počasnejši zaradi trdovratne inflacije in močnega trga dela.
Naj skladi 2024
10.04.2024
Dne 4.4.2024 je v Ljubljani potekal tradicionalni letni dogodek Naj skladi, ki ga organizira Časnik Finance d.o.o.
Podaljšanje akcije brez vstopnih stroškov
29.03.2024
Akcija brez vstopnih stroškov, ki velja za vsa enkratna vplačila v podsklade krovnega sklada, se podaljša do vključno 30.4.2024.
Počasi in previdno
22.03.2024
Dolgo pričakovani marčevski sestanek guvernerjev ameriške centralne banke Federal Reserve se je zgodil 19. in 20. marca. Po sestanku je predsednik Odbora guvernerjev Jerome Powell na tiskovni konferenci predstavil sprejete odločitve. Poglejmo si kakšne so novosti.
Februar 2024 na finančnih trgih
15.03.2024
Mesec februar je bil na večini kapitalskih trgov pozitiven, tudi na trgih v razvoju, kjer so kitajske delnice po več mesecih drsenja naposled vendarle zabeležile nekaj pozitivnih številk. Na obvezniških trgih je prišlo do rasti zahtevanih donosov, kar pomeni padec tečajev obveznic, ki je predvsem posledica zamikanja datuma prvega pričakovanega znižanja obrestnih mer v ZDA. Trdovratna inflacija in močan trg dela centralnim bankam ne omogočata enostavne odločitve glede prvega reza.
Inflacija - blizu a hkrati daleč
01.03.2024
Teden je minil v znamenju astronomskega dobička Nvidie, ki leti na krilih implementacije umetne inteligence v vse pore informacijske tehnologije. Objava rezultatov poslovanja je tečaj delnice v enem samem dnevu (22. februar) dvignila za 15%. Po novem je Nvidia z 2.000 milijardami USD tržne kapitalizacije četrta največja globalna korporacija, za Microsoftom, Applom in Saudi Aramcom.
Umetnost bizarnih napovedi
23.02.2024
Današnji članek bo malce samopromocijski, ampak z razlogom. Želimo vam ponovno poudariti pomembno razliko med investiranjem in špekuliranjem. Oba načina razmišljanja o naložbah sta čisto v redu, pod pogojem, da vlagatelj pozna razliko med njima, jo uskladi s svojimi cilji in torej posledično ve, kaj dela.
Januar 2024 na finančnih trgih
15.02.2024
Na razvitih trgih je bil januar v splošnem pozitiven mesec, podprt z dokaj dobrimi poslovnimi rezultati nekaterih podjetij in pričakovanji, da se centralne banke nagibajo k znižanju obrestnih mer. Do konca meseca so se ta pričakovanja nekoliko ohladila zaradi objave sorazmerno dobrih makroekonomskih indikatorjev ZDA.
FED: dosegli smo vrh in čakamo
19.01.2024
Prvi dnevi novega leta na borzah minevajo v znamenju konsolidacije. Po močnem skoku delniških tečajev novembra in decembra lani se čedalje več vlagateljev sprašuje, ali ni morda evforija vendarle šla predaleč. Indeksi se trudijo povzpeti na nove vrhove, a imajo zadnje dni pri tem nekoliko večje težave kot v zaključku lanskega leta.
December 2023 na finančnih trgih
16.01.2024
Leto 2023 je bilo na kapitalskih trgih razmeroma ugodno. Večina borznih indeksov je beležila dvomestno rast, doseženo predvsem v zaletu zadnjih dveh mesecev leta. Ta je posledica pričakovanj, da bodo najpomembnejše centralne banke sveta v letu 2024 začele zniževati obrestne mere zaradi zniževanja medletne stopnje inflacije.
Donos in sreča
22.12.2023
Leto 2023 se počasi zaključuje. Zaradi negativnega razvoja dogodkov na borzah v letu 2022 in krepitve restriktivne monetarne politike smo leto začeli precej previdno. Previdnost se je izkazala kot pretirana. Z vidika borznih donosov lahko namreč leto 2023 ocenimo kot fantastično. Ameriški borzni indeks S&P500 je denimo od začetka leta porasel za 22%, Nasdaq za 41%, nemški DAX, kljub tehnični recesiji za 20%, slovenski SBITOP pa za dobrih 18%. To so izjemno dobri letni donosi.
November 2023 na finančnih trgih
15.12.2023
Visoka novembrska rast delniških tečajev na borzah je nadoknadila velik del padca predhodnih treh mesecev in pravzaprav prestavlja najvišjo mesečno rast v zadnjih treh letih. Obrat se je začel po objavi podatkov o oktobrski inflaciji (indeks CPI), ki je s septembrskih 3,7% zdrsnila na 3,2%. Objava je močno zvišala pričakovanja, da se inflacija hitro bliža ciljnima 2%, zaradi česar nadaljnji dvigi obrestnih mer ne bodo več potrebni.
Predbožično izzivanje FED?
08.12.2023
Novembrski pozitivni odboj tečajev je bil zelo močan in še traja. Zajel je večino pomembnejših borz, upirajo se le delnice kitajskih izdajateljev. Konec oktobra smo opozorili na možnost tega pozitivnega preobrata in ta napoved je bila takrat zaradi precej negativnega sentimenta po treh zaporednih mesecih drsenja tečajev pravzaprav razmeroma enostavna. Sedaj je slika znova drugačna.
Boj med monetarno in fiskalno politiko
17.11.2023
Pozitivni tehnični odboj tečajev, ki smo ga kot možnost po treh mesecih drsenja nakazali v našem predhodnem članku se dogaja. Pomembnejši borzni indeksi trenutno glede na konec oktobra pridobivajo nekje med 5% in 7%.
Oktober 2023 na finančnih trgih
16.11.2023
Globalni delniški trgi so oktobra že četrti mesec zapored izgubljali vrednost zaradi bojazni, da bodo obrestne mere v ZDA na visokih nivojih vztrajale dlje časa. K tej bojazni prispevata predvsem visoka inflacija in močan trg dela. Zdrsnile so tudi cene obveznic zaradi česar se je denimo donos ameriške 10-letne obveznice za kratek celo dotaknil 5%, kar je najvišje v zadnjih 17-ih letih.
Akcija brez vstopnih stroškov
30.10.2023
V času od 1.11. do 30.11.2023 lahko nalagate sredstva v podsklade krovnega sklada brez vstopnih stroškov.
Visoke obrestne mere in občutljivost vlagateljev
27.10.2023
Kaže, da bo oktober tretji zaporedni negativni mesec za donose na največjih svetovnih borzah razvitih trgov. Negativni sentiment se v zadnjih tednih vse bolj koncentrira predvsem v tehnološkem sektorju.
September 2023 na finančnih trgih
13.10.2023
Po močni prvi polovici leta so kapitalski trgi, mesec september in skupaj celotno tretje trimesečje letošnjega leta zaključili v negativnem območju. Zdrse so beležile tudi cene državnih obveznic, saj donosi dolgoročnejših obveznic naraščajo. Surovine so pozitivno izstopale, med slednjimi še najbolj energetske, zaradi znižanja črpalnih kvot Savdske Arabije in Rusije.
Največji kupec obveznic nadaljuje umik s trga
06.10.2023
Dogajanje na najpomembnejših borzah v zadnjih štirinajstih dneh kaže, da so vlagatelji komentarje ameriške centralne banke razumeli podobno, kot smo jih opisali v našem predhodnem članku. Šlo je predvsem za buren odziv na dolgoročnem delu krivulje donosov.
Higher for ... ever?
22.09.2023
Za nami je septembrski sestanek Odbora guvernerjev FED. Bil je nestrpno pričakovan, ker so finančni trgi želeli slišati, ali je FED blizu koncu cikla dvigovanja obrestnih mer in predvsem kako kmalu bo sledilo prvo znižanje obresti. Poglejmo si v nadaljevanju, kaj je o tem imel po sestanku za povedati predsednik Odbora guvernerjev Jerome Powell.
Druga plat ekonomskega čudeža Kitajske
08.09.2023
Mesec avgust se je na večini kapitalskih trgov zaključil z negativnim predznakom. Zahodni razviti trgi, vključno z ameriškimi, so beležili manjše zdrse nekje med -1% in -3%. Večji padci so zaznamovali predvsem kitajske delnice in tokrat tudi domačo Ljubljansko borzo.
Avgust 2023 na finančnih trgih
07.09.2023
Ameriški delniški indeksi so avgust zaključili v rdečih številkah. Dow Jones je zdrsnil za 1,77%, S&P500 za 2,36%, Nasdaq pa za 2,17%. Dolar se je okrepil proti evru, in sicer za 1,38% na 1,0841 USD za 1 EUR. Prepričanje vlagateljev, da bo Federal Reserve po julijskem zvišanju prenehala z dvigi obrestnih mer, se je malce znižalo.
Federal Reserve: Priročnik o uporabi
18.08.2023
Ker je avgust, vas tokrat ne bomo znova morili z dnevnim dogajanjem na borzah. Namesto tega si poglejmo temo, ki pogosto vzbuja zanimanje javnosti, spremlja pa jo kar nekaj teorij zarote. Federal Reserve oz. ameriška centralna banka. Treba se bo prebiti skozi malce več dolgega rumenega branja torej, a ravno poletje je pravi čas za to.
Julij 2023 na finančnih trgih
18.08.2023
Rast na globalnih delniških trgih se je nadaljevala tudi v juliju z izjemo Japonske, kjer je lokalni indeks Nikkei po dveh predhodnih mesecih močne rasti tokrat zaključil nespremenjeno.
Prihodnost pripada pogumnim
28.07.2023
Rast tečajev na delniških trgih se nadaljuje tudi v mesecu juliju. Poganjata jo predvsem prepričanje, da se bodo ZDA letos izognile recesiji ter ponovno obujena vera v neuničljive rezultate tehnoloških podjetij, tokrat predvsem po zaslugi umetne inteligence.
Junij 2023 na finančnih trgih
13.07.2023
Globalni delniški trgi so v juniju večinoma beležili rast in s tem tudi celotno drugo trimesečje letošnjega leta potisnili v pozitivno območje. Največje odstopanje predstavlja Kitajska (in Hong Kong) – indeks Hang Seng je sicer v juniju pridobil 3,74%, vendar je v zadnjih treh mesecih skupaj kljub temu izgubil 7,27%. K temu so, kljub post-Covid odpiranju gospodarstva, prispevali slabši ekonomski kazalniki ter večja previdnost mednarodnih vlagateljev v luči naraščajočih geopolitičnih napetosti med Kitajsko
Asimetrični cilji
07.07.2023
Mesec junij se je na večini delniških trgov zaključil v močno zelenih številkah. Vlagatelje zadnje mesece z optimizmom navdaja dejstvo, da recesije uradno še ni, gospodarska rast vsaj v ZDA, ostaja razmeroma visoka ne glede na rast obrestnih mer. prav Vztrajno nizka še zmeraj ostaja tudi stopnja brezposelnosti
Junijska pavza
16.06.2023
Teden je seveda minil v znamenju pričakovanega sestanka guvernerjev ameriške centralne banke Federal Reserve 13. in 14. junija. Kot običajno je po sestanku sledila tiskovna konferenca z objavo odločitev odbora FOMC (Federal Open Market Commitee).
Maj 2023 na finančnih trgih
09.06.2023
Globalni delniški indeksi so v mesecu maju večinoma beležili izgube. A znotraj sektorske porazdelitve je prišlo do očitnih razhajanj v donosih, ki so posledica evforije okoli umetne inteligence.
Novi lastnik Primorskih skladov je postal Elektroncek Group B. V.
06.06.2023
Z današnjim dnem je po pridobitvi vseh zahtevanih soglasij regulatornih organov v Sloveniji Skupina Elektronček uspešno zaključila prevzem družbe Primorski skladi.
Umetna inteligenca in trg dveh hitrosti
02.06.2023
Mesec maj je bil za večino pomembnejših borznih indeksov podobno kot pred tem april, relativno miren. Ameriški S&P500 je denimo v prvem tednu maja najprej izgubil dobra 2%, predvsem zaradi nesmiselne debate okoli limita ameriškega dolga, nato do sredine meseca izgubljeno nadoknadil in do konca še pridobil 0,8% vrednosti.
April 2023 na finančnih trgih
09.05.2023
Kljub povečani napetosti zaradi negotovosti v bančnem sektorju po propadu Silicon Valley Bank v začetku marca so ameriške delnice v aprilu uspele zabeležiti šibko rast. V zadnjih dneh aprila se je zamajala še ena večja regionalna banka First Republic, vendar jo je v zadnjem trenutku pred propadom prevzel bančni gigant JP Morgan v tesnem sodelovanju z ameriško vlado, seveda.
Prijateljske obale
03.05.2023
Po razburljivem marcu je za nami relativno dolgočasen april. Borzni indeksi so se po kratkem marčevskem bančnem preplahu popravili in sedaj že nekaj tednov stagnirajo in čakajo na informacije, ki bi jih potegnile bodisi navzgor bodisi navzdol. Inflacijske številke v ZDA se znižujejo, kar vlagatelje po eni strani navdaja z upanjem, da je cikel dvigovanja obrestnih mer končan, po drugi strani pa so vsak dan glasnejša opozorila o prihajajoči recesiji.
Kratka zgodovina recesij v ZDA
21.04.2023
V zadnjih petdesetih letih se je v ZDA zvrstilo šest recesij, pri čemer zadnje COVID-19 recesije ne upoštevam, saj po mojem mnenju ne sodi med klasične recesije, kar bom tudi podrobneje obrazložil v nadaljevanju. Vsaka recesija je po svoje posebna.
Marec 2023 na finančnih trgih
14.04.2023
V petih dneh v začetku marca so tri manjše do srednje velike ameriške banke povzročile močan zdrs globalnih borznih indeksov, kar je zahtevalo hiter odziv regulatorjev.
Likvidnostna kriza v času presežne likvidnosti?
24.03.2023
Veliko se je dogajalo v zadnjih dveh tednih, zato kar začnimo. Najprej Silicon Valley Bank. Osmega marca je ta banka obvestila javnost, da se je odločila za odprodajo dela svojega obvezniškega portfelja, pri čemer je ustvarila skoraj 2 milijardi USD izgube in je uprava posledično predlagala dokapitalizacijo v podobni višini. Vendar težave banke ne izvirajo iz tega dogodka.
Februar 2023 na finančnih trgih
17.03.2023
Po razmeroma dobrem januarskem začetku leta so se borzni trgi v februarju umirili. Evropski indeksi so večinoma beležili minimalne stopnje rasti, ameriški pa manjše izgube zaradi rasti vrednosti dolarja. Največji zdrs so beležile delnice kitajskih izdajateljev, indeks Hang Seng v Hong Kongu je izgubil kar 9,41% vrednosti.
Postaja vroče
10.03.2023
Februar je na delniških trgih minil v bolj umirjenem ozračju. Začel se je pozitivno a so nato začele prihajati informacije o stopnji inflacije v ZDA in nekaterih državah evroobmočja, ki so nekoliko ohladile entuziazem vlagateljev. Ameriški borzni indeksi so tudi pod vplivom močnejšega dolarja mesec zaključili v rdečih številkah, evropski so bili večinoma malce v zelenem, še najbolj je izstopal prav slovenski SBITOP s kar 5,6% mesečno rastjo, kar je predvsem posledica 9% rasti tečaja delnice banke NLB. K b
Konkurenca na trgu denarja
23.02.2023
Quantitative Easing je bila politika monetarnega sproščanja v ZDA, ki je v zadnjih desetih letih ustvarila morje presežne likvidnosti v bančnem sistemu. Podobno politiko so centralne banke več let izvajale v večini razvitih držav sveta.
Januar 2023 na finančnih trgih
14.02.2023
Leto 2023 so borzni trgi začeli dobro z rastjo tečajev na večini pomembnejših borz. Delno je k temu pripomoglo odpiranje kitajskega gospodarstva po opustitvi politike ničelne tolerance do Covid-a v mesecu decembru. Dodatno hitro upada stopnja rasti inflacije, kar sproža optimistična pričakovanja, da se bližamo vrhu zategovanja monetarne politike. Hkrati z upadanjem inflacije so v januarju upadli tudi pričakovani donosi državnih obveznic. Kanadska centralna banka je dvignila obrestno mero za 0,25 odstotka
Let's fight the FED
03.02.2023
Pozitivni naboj na delniških trgih vztraja tudi v prvih dneh februarja. Odboj od dna, ki se je plaho začel konec lanskega septembra na vrhuncu panike zaradi rasti obrestnih mer in je bil takrat s čisto tehničnega, »oversold« vidika tudi pričakovan, se počasi razvija v mini-evforijo. Kratkoročno smo že precej v »overbought«, evforičnem območju obnašanja vlagateljev.
Leto 2022 na finančnih trgih in pogled v leto 2023
19.01.2023
Leto 2022 je bilo za vlagatelje razmeroma naporno. Pričakovali smo, da bo špica inflacije zaradi počasnejše rasti potrošnje in odpravljanja ozkih grl v dobavnih verigah dosežena že pozno spomladi in se nato postopoma normalizirana do konca leta, a še zmeraj ostaja na višjih nivojih kot leto prej. Invazija ruskih sil v Ukrajini februarja 2022 je nato močno vplivala na makroekonomsko sliko.
Dober začetek
13.01.2023
Če je bil december za imetnike delnic nekoliko slabši, prva dva tedna novega leta vsaj zaenkrat kažeta da bo januar v tem pogledu bistveno boljši. Predvsem trgi v razvoju in evropske delnice so leto začele zelo spodbudno. Ameriške malce zaostajajo, tepe jih pa še drsenje vrednosti dolarja, kar pomeni da vlagatelji v ameriške delnice, ki živijo izven ZDA ne občutijo rasti vrednosti teh naložb.
Kje smo in kam gremo
23.12.2022
Zadnji trgovalni dnevi iztekajočega se leta kažejo, da se božično rajanje, vsaj na delniških trgih letos ne bo zgodilo. Tečaji na večini razvitih trgov so se v mesecu decembru namreč nekoliko znižali. Nič dramatičnega zaenkrat, a zdi se, da se je predhodna novembrska veselica zaradi pričakovanj o preobratu monetarne politike po zadnjih nastopih centranih bankirjev vseeno malce ohladila.
November 2022 na finančnih trgih
19.12.2022
November je bil na delniških trgih pozitiven, izstopajoče močni popravki so bili zabeleženi na Kitajskem in v Hong Kongu.
Zaključek leta v božičnem duhu
02.12.2022
Pozitivni oktobrski sentiment na borzah se je nadaljeval tudi v novembru. Večina pomembnejših borznih indeksov je v zadnjem mesecu pridobila dodatnih 5% ali 6% vrednosti. Septembrski strah je torej dokončno pozabljen, med vlagatelji prevladuje močan optimizem glede »božičnega pospeška« in izboljšanja situacije v letu 2023. Predvsem pa te špekulacije podžiga zgodba o skorajšnjem preobratu monetarne politike, ki iz meseca v mesec kar nekako vztraja v medijih.
Oktober 2022 na finančnih trgih
15.11.2022
Globalni razviti trgi so oktobra dosegli visoke donose in na ta način izničili septembrske izgube. Fokus zanimanja vlagateljev ostaja inflacija in poteze centralnih bank, a je bil oktober tudi mesec objav kvartalnih poslovnih rezultatov tretjega četrtletja.
Vzdušje znova pozitivno
28.10.2022
Konec septembra smo ugibali o možnosti kratkoročnega tehničnega popravka, ker so bili borzni trgi takrat v močno »oversold« situaciji. Prevladovala sta strah in negativne informacije. Prvo polovico oktobra je sicer še zaznamovalo postopno drsenje borznih tečajev, a je večino najpomembnejših borz do konca oktobra vendarle zajelo nekaj optimizma.
September 2022 na finančnih trgih
17.10.2022
Zaradi vztrajno visoke inflacije se je drsenje delniških trgov nadaljevalo tudi v septembru. Splošna stopnja inflacije v ZDA se je sicer spustila že drugi mesec zapored – iz 9,1% v juniju, na 8,5% v juliju in nato na 8,3% v avgustu – a stopnja osnovne inflacije (izključuje cene hrane in energije), znova narašča. Federal Reserve je zaradi tega poudarila svojo zavezanost k dvigovanju obrestnih mer toliko časa, dokler se letna stopnja inflacije ne bo spustila na sprejemljivo raven.
Run to the hills
29.09.2022
V našem avgustovskem poročilu smo komentirali poletni popravek delniških tečajev na borzah in opozorili, da se utegnejo trgi v naslednjih tednih znova obrniti navzdol. To se je tudi zgodilo in danes lahko opazujemo, kako se je celotna poletna rast preprosto stopila. Poglavitni delniški indeksi (na sliki ameriški S&P500) so se vrnili na izhodišče pred popravkom, ki se je začel v sredini junija.
Avgust 2022 na finančnih trgih
19.09.2022
Po močnem pozitivnem popravku v mesecu juliju se je rast delnic na kapitalskih trgih nadaljevala tudi v prvi polovici avgusta. Prelom je nato prišel v obliki govora predsednika odbora guvernerjev Federal Reserve, ki je namignil, da bo v boju zoper inflacijo potrebnih še kar nekaj dvigov obrestnih mer. Korekcija, ki je sledila na delniških trgih, je povzročila, da so le-ti mesec avgust zaključili v rdečih številkah.
Vzpon inflacije in umetnost mehkega pristanka
07.09.2022
Prva polovica leta vlagateljev na kapitalskih trgih v glavnem ni navdušila. Večina pomembnejših borznih indeksov je v rdečih številkah. Pričakovanja v začetku leta so bila prevladujoče pozitivna, realnost pa je nekoliko drugačna. Kako smo se znašli tu?
Poletni obrat
18.08.2022
Sredi julija smo v našem tedenskem poročilu opozorili, da se obeta možnost večjega kratkoročnega popravka navzgor in dejansko je do tega tudi prišlo. Večina pomembnejših borznih indeksov je nato od takrat do sredine avgusta pridobila med 8% in 16% vrednosti.
Julij 2022 na finančnih trgih
17.08.2022
Julijski gospodarski podatki kažejo na nadaljevanje upočasnjevanja svetovne gospodarske aktivnosti. Inflacija narašča, centralne banke dvigujejo obrestne mere, podatki o rasti BDP pa so negativni.
FED pivot?
04.08.2022
Prejšnji teden smo pisali o potezah ECB, pa dajmo ta teden pozornost preusmeriti na ameriško FED. V torek 26. in sredo 27. julija je ameriška centralna banka Federal Reserve izvedla svoj zadnji sestanek monetarnega odbora pred poletnimi počitnicami. Če ne bo vmes potrebe po izrednem ukrepanju, je naslednji sestanek predviden za konec septembra.
Whatever it takes
27.07.2022
Julij je bil prelomen mesec za Evropsko Centralno banko in monetarno politiko Evropske Unije. V četrtek, 21. julija je ECB dvignila vse tri obrestne mere za 0,5 odstotne točke. Monetarna politika evroobmočja se torej prvič po letu 2014 umika iz območja negativnih obrestnih mer.
Don't fight the FED?
21.07.2022
Drsenje tečajev delnic na kapitalskih trgih se je v zadnjih tednih nekoliko umirilo, a negotovost je visoka. Strahovi pred recesijo se krepijo, prav zaradi tega pa je bil tudi negativni sentiment že razmeroma močan, kar obeta tudi možnost večjega (vsaj kratkoročnega) popravka navzgor in zdi se, da se v zadnjih dneh ravno to tudi dogaja.
Junij 2022 na finančnih trgih
15.07.2022
Inflacija nad pričakovanji je prisilila ameriško centralno banko v dvig obrestnih mer za 0,75 odstotne točke, kar je vplivalo na močan zdrs delniških trgov v mesecu juniju. Gre za najvišji posamični dvig obrestnih mer po letu 1994, napovedani pa so še dodatni dvigi.
Popuščanje špekulativne komponente cen
01.07.2022
Delniški borzni indeksi so v glavnem še zmeraj usmerjeni navzdol, vmes pa pot prekinjajo krajši ali daljši pozitivni popravki. Gre za tipično nihanje v razpoloženju vlagateljev, ki včasih kulminira v pretiranem pesimizmu, nato pride do pozitivnega odboja, ki vlagatelje znova spravi v stanje optimizma. Sledi nova doza slabših podatkov iz realnega gospodarstva, kar finančne trge nato spet obrne navzdol. To ciklično drsenje z vmesnimi poskusi preobrata je značilno delovanje medvedjega borznega trenda.
Maj 2022 na finančnih trgih
14.06.2022
Mesec maj je bil eden bolj turbulentnih v zadnjih letih. Ameriški borzni indeksi so denimo zabeležile največji 2-dnevni zaporedni zdrs tečajev v zadnjih dveh letih. V nadaljevanju meseca se je volatilnost nato umirila, tečaji so se popravili in ameriški indeksi so mesec na koncu zaključili na pozitivni ničli. Debata investicijske javnosti se v glavnem odvija okoli inflacije, centralne banke pa so naposled konkretno krenile na pot boja zoper to nadlogo.
Prilagajanje novi realnosti
27.05.2022
Na borznih trgih prevladuje volatilnost. V praksi to pomeni velike dnevne premike borznih indeksov v obe smeri, ki pogosto presegajo 3% na dnevni ravni. Skupni trend je zaenkrat še vedno negativen, v zadnjih dneh se sicer tempo drsenja nekoliko ustavlja in se poskuša doseči preobrat, a pričakovati moramo dogajanje v valovih, tudi večmesečnih v obe smeri.
Padli covidni borzni angeli
18.05.2022
Kaj za vlagatelje pomenijo dvigi temeljnih obrestnih mer, korekcija delniških indeksov in morebiten pok balončka tehnoloških delnic?
April 2022 na finančnih trgih
13.05.2022
Kljub nadaljevanju ruske invazije v Ukrajini, novice o tem dogajanju ne prevladujejo več v ekonomskih novicah.
Sprememba cilja
29.04.2022
Po marčevskem popravku je v drugi polovici aprila na borzah znova zapihal nekoliko hladnejši veter. Vojna v Ukrajini se je umaknila iz prvega plana, zanimanje vlagateljev pa so ponovno prevzeli bolj splošni, globalni makroekonomski podatki. Med temi je najpomembnejši relativno visoka stopnja inflacije, ki pri približno 8% letno hitro znižuje kupno moč prebivalstva.
Marec 2022 na finančnih trgih
19.04.2022
V marcu je medije in kapitalske trge zaposlovala predvsem vojna v Ukrajini. Ker je Rusija eden od ključnih izvoznikov surovin kot so nafta in plin, so posledično močno zrasle cene le-teh.
Keep raising until something breaks
08.04.2022
Druga polovica marca je na borzne trge pričakovano prinesla močan popravek tečajev. Kot smo ocenjevali v našem predhodnem poročilu, gre najbrž za to, da so vlagatelji prebavili začetni šok po izbruhu vojne, ki je konec februarja nenadoma potisnil borze globoko v območje strahu.
Bilanca disruptivnega leta
18.03.2022
Seveda so predvsem evropske borze močno pod vtisom dogajanja v Ukrajini. Vsaka omemba napredka v mirovnih pogovorih povzroči skok evropskih borz, vsak dodaten dan brez rešitve pa vleče tečaje navzdol. Zadnji dnevi tik pred nastankom tega članka sicer kažejo, da so tudi evropski vlagatelji začetni šok bolj ali manj prebavili. Poglavitni evropski borzni indeksi se denimo nahajajo le še približno 4% do 5% pod nivoji izpred začetka rusko-ukrajinskega konflikta.
Akcija brez vstopnih stroškov od 15.03. do 30.04.2022
14.03.2022
V času od 15. 3. do 30. 4. 2022 lahko nalagate sredstva v naše vzajemne sklade brez vstopnih stroškov.
Vojna v Ukrajini: Posledice in premisleki za finančne trge
09.03.2022
Negotovost povzroča velike dnevne premike pri tečajih delnic, obveznic, surovin in valut. Medtem tudi vlagatelji iščejo varno zavetje.
Mesečna poročila o poslovanju skladov v februarju
01.03.2022
Na spletni strani objavljamo redna mesečna poročila o poslovanju skladov v februarju.
Ruski medved na evropskih borzah
25.02.2022
V minulem tednu je nedvomno vso pozornost javnosti pritegnil razvoj dogodkov v Ukrajini. Tudi borze seveda niso ostale imune na to dogajanje.
Januar 2022 na finančnih trgih
15.02.2022
Z novim letom se pozornost investicijske javnosti usmerja v komentarje in dejanja centralnih bank. Inflacija povsod po svetu narašča, zato se od monetarnih oblasti pričakuje, da stvari spravijo pod kontrolo. Tako ni več vprašanje, “ali” temveč “kdaj”, “koliko krat” in “za koliko” bodo dvignile obrestne mere.
Inflacija uhaja
11.02.2022
Po negativnem januarju so finančni trgi v začetku februarja doživeli umiritev in se tudi malce popravili. Januar je bil sicer najbolj negativen za ameriške delnice, posebej za tiste iz tehnološke panoge. Med redkimi pozitivnimi borzami se je poleg britanske in brazilske znašla tudi domača Ljubljanska borza, katere indeks SBITOP je tudi v januarju pridobil 2,5%.
Negotov začetek
21.01.2022
Prvi tedni novega leta borznim indeksom povzročajo težave. Izjema je slovenski SBITOP, ki nadaljuje s pozitivnimi premiki, ostali pa očitno že čutijo hladen piš, ki prihaja iz največje tiskarne denarja na svetu. V nadaljevanju si podrobneje poglejmo dosedanje januarsko dogajanje.
December 2021 na finančnih trgih
14.01.2022
Leto 2021 se je zaključilo v pozitivnem ozračju, vsi pomembnejši borzni indeksi z izjemo Hong Konga in kitajskih delnic so trgovanje zaključili v zelenih številkah. Kljub temu so mesec zaznamovale tudi določene skrbi. Inflacija ostaja zaskrbljujoči faktor saj je decembra dosegla 6,9 % na letni ravni, kar je najvišje po juniju 1982. To je tudi spodbudilo ameriško centralno banko Federal Reserve, da je najavila pospešek umikanja monetarnih spodbud. Mesečni nakupi obveznic se bodo tako zmanjševali s tempom 3
Se obeta leto jastreba?
17.12.2021
Letošnje leto je bilo eno od bolj izjemnih vsaj za ameriške delniške trge. Rast je bila sicer nekoliko bolj selektivna in skoncentrirana predvsem na tehnološke gigante. Tako tehnološki indeks Nasdaq kot S&P500, kjer delnice, kot so Microsoft, Google, Apple, Amazon in Tesla, skupaj dosegajo 20 % utež v indeksu, sta pridobila približno 20 % vrednosti. Ostali indeksi, ki vključujejo tudi manjša podjetja ali pa tem petim gigantom ne posvečajo take teže, se niso tako izkazali. Dow Jones Industrials je denimo n
November 2021 na finančnih trgih
15.12.2021
Borze so novembra vse do zadnjega tedna beležile rast, kljub slabšanju dogajanja, povezanega s COVID ukrepi v Evropi, predvsem na Nizozemskem in v Avstriji. ZDA so v tretjem četrtletju beležile 4,9 % rast BDP, evroobmočje pa 3,7 % rast. Stopnja brezposelnosti je v ZDA upadla na 4,2 %, število novih iskalcev zaposlitve (199.000) pa je prav tako zabeležilo najnižjo vrednost po letu 1969. Brezposelnost v evroobmočju sicer ravno tako upada, a je v primerjavi z ZDA še na relativno visokih 7,3 %. Delnice so tor
Prvi primer virusa inflacije v federal reserve?
03.12.2021
November se je na delniških trgih zaključil pretežno v rdečih številkah. Svetla izstopajoča zvezda na globalni ravni je bila tokrat domača Ljubljanska borza oziroma indeks SBITOP. V novembru je pridobil kar 3,5 % in s tem popolnoma povozil ostale pomembnejše indekse, ki so bili večinoma vsi v minusu z izjemo tehnološkega Nasdaqa, pa še ta je komajda izvlekel malenkosten 0,25 % na mesečni ravni. Lepo, slovenske delnice so si glede na relativna vrednotenja v primerjavi s tujimi po dolgem času vendarle zaslu
Zakaj se vse draži? To so vzroki in posledice inflacije
16.11.2021
Inflacija je v zadnjih mesecih močno poskočila, hkrati pa povzročila strah med vlagatelji zaradi potencialno negativnih učinkov na borze, obrestne mere in samo gospodarstvo. Prav tako si mnogi belijo glavo z vprašanji, zakaj je trenutna inflacija tako visoka, ali je možna hiperinflacija in ali bodo šle obrestne mere končno navzgor. Statistični urad Republike Slovenije je poročal, da so cene življenjskih potrebščin v Sloveniji zrasle za tri odstotke na letni ravni, medtem ko je Eurostat objavil, da je n
Oktober 2021 na finančnih trgih
16.11.2021
Po negativnem septembru so oktobra globalni kapitalski trgi večinoma okrevali, kar je bilo podkrepljeno z dobrimi rezultati poslovanja podjetij v tretjem četrtletju in popuščanja skrbi v kitajskem nepremičninskem sektorju. Kljub temu prva tema ostaja inflacija, saj cene energentov vztrajno rastejo. Centralne banke so sicer naznanile, da so pripravljene reagirati z umirjanjem monetarne politike in se na ta način boriti zoper rastoča inflacijska pričakovanja. V ZDA gospodarski podatki kažejo na upočasnje
Plešemo, dokler se glasba ne ustavi
12.11.2021
Oktober in začetek novembra sta bila po septembrskem zdrsu borznih indeksov večinoma zelo pozitivna. Prednjačili so ameriški trgi, kjer je oktobrska povprečna 7 % rast res impresivna. Sledi jim preostali del razvite Evrope, ki je pridobil med 2 % in 5 %. Zaostajajo tokrat predvsem azijski trgi in domača borza, kjer oktobrske stopnje rasti komajda dosegajo 1 %. Glavna makroekonomska zgodba so še zmeraj inflacijski pritiski. Ti še naraščajo, v ZDA so pred dnevi že namerili 6,2 % stopnjo rasti cen na letn
Spremljajte svoje naložbe kjerkoli in kadarkoli v aplikaciji Moj pristan
Upravljajte vaše naložbe iz udobja vašega doma. Aplikacija Moj pristan vam omogoča enostaven pregled vašega portfelja, gibanja vrednosti vašega premoženja, pregled transakcij, izvajanje nakupov in prodaj ter prehodov med posameznimi podskladi.
Tečajnica krovnega sklada
VEP: 36.12 EUR
0.07
Sprememba danes (%)
6.03
Sprememba 1 leto (%)
27.39
Sprememba 3 leta (%)
30.17
Sprememba 5 let (%)
03.06.2026
Podatki na dan
VEP: 45.18 EUR
-0.34
Sprememba danes (%)
38.59
Sprememba 1 leto (%)
65.47
Sprememba 3 leta (%)
64.52
Sprememba 5 let (%)
03.06.2026
Podatki na dan
VEP: 3.38 EUR
-0.26
Sprememba danes (%)
21.91
Sprememba 1 leto (%)
56.21
Sprememba 3 leta (%)
57.80
Sprememba 5 let (%)
03.06.2026
Podatki na dan
VEP: 10.44 EUR
-0.58
Sprememba danes (%)
21.96
Sprememba 1 leto (%)
39.79
Sprememba 3 leta (%)
37.72
Sprememba 5 let (%)
03.06.2026
Podatki na dan
VEP: 149.33 EUR
0.05
Sprememba danes (%)
25.75
Sprememba 1 leto (%)
30.56
Sprememba 3 leta (%)
17.01
Sprememba 5 let (%)
03.06.2026
Podatki na dan
Prijavite se na e-novice
Med prvimi bodite obveščeni o akcijah, razmerah na trgu ter ostalih ugodnostih, katere vam ponujamo.