Globalni delniški trgi so oktobra že četrti mesec zapored izgubljali vrednost zaradi bojazni, da bodo obrestne mere v ZDA na visokih nivojih vztrajale dlje časa. K tej bojazni prispevata predvsem visoka inflacija in močan trg dela. Zdrsnile so tudi cene obveznic, zaradi česar se je denimo donos ameriške 10-letne obveznice za kratek celo dotaknil 5%, kar je najvišje v zadnjih 17-ih letih.

Druga skrb vlagateljev ostaja geopolitična situacija. Na presenetljiv napad Hamasa na izraelske državljane v bližini meje z Gazo je Izrael odgovoril z zračnimi napadi in nato še kopenskim vdorom, ki še traja in povzroča na tisoče mrtvih na palestinski strani. Mednarodno skupnost skrbi predvsem možnost širitve konflikta v širši regiji Bližnjega Vzhoda. V prvih dneh napadov je takoj poskočila cena nafte, vendar je nato do konca meseca zaradi šibkega povpraševanja izgubila 10,76% in zdrsnila na ceno 81,02 USD za sodček.

Na drugi strani je zaradi apetita vlagateljev po varnem zavetju za 6,87% zrasla cena unče zlata in za par dni celo presegla psihološko mejo 2.000 USD za unčo, preden se je nato znova spustila malenkost nižje.

Ameriška ekonomija je v tretjem kvartalu 2023 beležila 4,9% letno rast BDP, kar je bilo več od pričakovanih 4,3% in pospešek iz 2,1% rasti zabeležene v drugem kvartalu. Za rast je najbolj zaslužna močna poraba potrošnikov. Tudi rast delovnih mest je septembra v ZDA doživela nepričakovan pospešek, stopnja brezposelnosti pa ostala nespremenjena. Število novonastalih delovnih mest izven agrarnega sektorja je doseglo 336.000 in s tem močno preseglo pričakovano število 170.000. To lahko centralno banko prepriča v nadaljnje zaostrovanje monetarne politike, kar je pritisnilo na tečaje delnic. Indeks Dow Jones je oktobra izgubil 1,36%, S&P500 2,20%, Nasdaq pa 2,78%. Razmerje USD proti EUR je ostalo razmeroma nespremenjeno pri vrednosti 1,0576 USD za 1 EUR.

Tudi evropske trge so oktobra zaznamovali padci tečajev. Nemški indeks DAX je izgubil 3,75%, francoski CAC 3,50%, kombinirani Eurostoxx pa 2,72%. Malenkost bolje, z zgolj 0,79% zdrsom, se je odrezal domači indeks SBITOP.

Evropska centralna banka je oktobra ključne obrestne mere pustila nespremenjene, s čimer je zaključila serijo desetih zaporednih dvigov. Letna stopnja inflacije je iz septembrskih 4,3% zdrsnila na 2,9%. Ker se s tem približuje ciljnima 2%, narašča pričakovanje, da je cikel zaostrovanja monetarne politike končan. Evroobmočje se sicer nahaja na robu recesije, v tretjem kvartalu je rast BDP zabeležila negativnih -0,1%.

Tretji kvartal letošnjega leta je minil z rdečim predznakom tudi za delnice v Hong Kongu. Tamkajšnji indeks Hang Seng je oktober zaključil s 3,91% padcem. Sentiment vlagateljev do Kitajske se zaradi upočasnjevanja gospodarske rasti in nezadostnih ukrepov, sprejetih s strani oblasti, še naprej ohlaja. Tuji vlagatelji zaradi napetosti na relaciji Kitajska-ZDA nadaljujejo z zniževanjem izpostavljenosti delnicam kitajskih izdajateljev.

Dogajanje na trgih povzema Rudy Marchant, upravljavec skladov.
 

Dodajamo pregled ključnih finančnih kategorij (oktober 2023). Več o dogajanju na trgih lahko preberete v rubriki Strokovni članki. Informacije o poslovanju skladov lahko pridobite v mesečnih poročilih.