ENG

 

STROKOVNI ČLANKI

2023

22.12.2023
Donos in sreča
Leto 2023 se počasi zaključuje. Zaradi negativnega razvoja dogodkov na borzah v letu 2022 in krepitve restriktivne monetarne politike smo leto začeli precej previdno. Previdnost se je izkazala kot pretirana. Z vidika borznih donosov lahko n ...
Deli novico
Preberi več
08.12.2023
Predbožično izzivanje FED?
Novembrski pozitivni odboj tečajev je bil zelo močan in še traja. Zajel je večino pomembnejših borz, upirajo se le delnice kitajskih izdajateljev. Konec oktobra smo opozorili na možnost tega pozitivnega preobrata in ta napoved je bila takra ...
Deli novico
Preberi več
17.11.2023
Boj med monetarno in fiskalno politiko
Pozitivni tehnični odboj tečajev, ki smo ga kot možnost po treh mesecih drsenja nakazali v našem predhodnem članku se dogaja. Pomembnejši borzni indeksi trenutno glede na konec oktobra pridobivajo nekje med 5% in 7%.
Deli novico
Preberi več
27.10.2023
Visoke obrestne mere in občutljivost vlagateljev
Kaže, da bo oktober tretji zaporedni negativni mesec za donose na največjih svetovnih borzah razvitih trgov. Negativni sentiment se v zadnjih tednih vse bolj koncentrira predvsem v tehnološkem sektorju.
Deli novico
Preberi več
06.10.2023
Največji kupec obveznic nadaljuje umik s trga
Dogajanje na najpomembnejših borzah v zadnjih štirinajstih dneh kaže, da so vlagatelji komentarje ameriške centralne banke razumeli podobno, kot smo jih opisali v našem predhodnem članku. Šlo je predvsem za buren odziv na dolgoročnem delu k ...
Deli novico
Preberi več
22.09.2023
Higher for ... ever?
Za nami je septembrski sestanek Odbora guvernerjev FED. Bil je nestrpno pričakovan, ker so finančni trgi želeli slišati, ali je FED blizu koncu cikla dvigovanja obrestnih mer in predvsem kako kmalu bo sledilo prvo znižanje obresti. Poglejmo ...
Deli novico
Preberi več
08.09.2023
Druga plat ekonomskega čudeža Kitajske
Mesec avgust se je na večini kapitalskih trgov zaključil z negativnim predznakom. Zahodni razviti trgi, vključno z ameriškimi, so beležili manjše zdrse nekje med -1% in -3%. Večji padci so zaznamovali predvsem kitajske delnice in tokrat tud ...
Deli novico
Preberi več
18.08.2023
Federal Reserve: Priročnik o uporabi
Ker je avgust, vas tokrat ne bomo znova morili z dnevnim dogajanjem na borzah. Namesto tega si poglejmo temo, ki pogosto vzbuja zanimanje javnosti, spremlja pa jo kar nekaj teorij zarote. Federal Reserve oz. ameriška centralna banka. Treba ...
Deli novico
Preberi več
28.07.2023
Prihodnost pripada pogumnim
Rast tečajev na delniških trgih se nadaljuje tudi v mesecu juliju. Poganjata jo predvsem prepričanje, da se bodo ZDA letos izognile recesiji ter ponovno obujena vera v neuničljive rezultate tehnoloških podjetij, tokrat predvsem po zaslugi u ...
Deli novico
Preberi več
07.07.2023
Asimetrični cilji
Mesec junij se je na večini delniških trgov zaključil v močno zelenih številkah. Vlagatelje zadnje mesece z optimizmom navdaja dejstvo, da recesije uradno še ni, gospodarska rast vsaj v ZDA, ostaja razmeroma visoka ne glede na rast obrestni ...
Deli novico
Preberi več
16.06.2023
Junijska pavza
Teden je seveda minil v znamenju pričakovanega sestanka guvernerjev ameriške centralne banke Federal Reserve 13. in 14. junija. Kot običajno je po sestanku sledila tiskovna konferenca z objavo odločitev odbora FOMC (Federal Open Market Comm ...
Deli novico
Preberi več
02.06.2023
Umetna inteligenca in trg dveh hitrosti
Mesec maj je bil za večino pomembnejših borznih indeksov podobno kot pred tem april, relativno miren. Ameriški S&P500 je denimo v prvem tednu maja najprej izgubil dobra 2%, predvsem zaradi nesmiselne debate okoli limita ameriškega dolga, na ...
Deli novico
Preberi več
03.05.2023
Prijateljske obale
Po razburljivem marcu je za nami relativno dolgočasen april. Borzni indeksi so se po kratkem marčevskem bančnem preplahu popravili in sedaj že nekaj tednov stagnirajo in čakajo na informacije, ki bi jih potegnile bodisi navzgor bodisi navzd ...
Deli novico
Preberi več
21.04.2023
Kratka zgodovina recesij v ZDA
V zadnjih petdesetih letih se je v ZDA zvrstilo šest recesij, pri čemer zadnje COVID-19 recesije ne upoštevam, saj po mojem mnenju ne sodi med klasične recesije, kar bom tudi podrobneje obrazložil v nadaljevanju. Vsaka recesija je po svoje ...
Deli novico
Preberi več
24.03.2023
Likvidnostna kriza v času presežne likvidnosti?
Veliko se je dogajalo v zadnjih dveh tednih, zato kar začnimo. Najprej Silicon Valley Bank. Osmega marca je ta banka obvestila javnost, da se je odločila za odprodajo dela svojega obvezniškega portfelja, pri čemer je ustvarila skoraj 2 mili ...
Deli novico
Preberi več
10.03.2023
Postaja vroče
Februar je na delniških trgih minil v bolj umirjenem ozračju. Začel se je pozitivno a so nato začele prihajati informacije o stopnji inflacije v ZDA in nekaterih državah evroobmočja, ki so nekoliko ohladile entuziazem vlagateljev. Ameriški ...
Deli novico
Preberi več
23.02.2023
Konkurenca na trgu denarja
Quantitative Easing je bila politika monetarnega sproščanja v ZDA, ki je v zadnjih desetih letih ustvarila morje presežne likvidnosti v bančnem sistemu. Podobno politiko so centralne banke več let izvajale v večini razvitih držav sveta.
Deli novico
Preberi več
03.02.2023
Let's fight the FED
Pozitivni naboj na delniških trgih vztraja tudi v prvih dneh februarja. Odboj od dna, ki se je plaho začel konec lanskega septembra na vrhuncu panike zaradi rasti obrestnih mer in je bil takrat s čisto tehničnega, »oversold« vidika tudi pri ...
Deli novico
Preberi več
13.01.2023
Dober začetek
Če je bil december za imetnike delnic nekoliko slabši, prva dva tedna novega leta vsaj zaenkrat kažeta da bo januar v tem pogledu bistveno boljši. Predvsem trgi v razvoju in evropske delnice so leto začele zelo spodbudno. Ameriške malce zao ...
Deli novico
Preberi več
Arhiv:
2026
2025
2024
2023
2022
2021
2020